抄底受限? 多只股票型和债券型QDII暂停大额申购

2020-03-25 14:59:25 作者:新浪财经-自媒体综合

来源:公私风云

疫情阴霾笼罩下,海外市场波动加剧,配置海外资产的QDII基金近期成为众矢之的,公募基金公司对其一举一动的调整都成为业界关注的焦点。为了保护投资者利益以及额度限制等原因,已有基金公司先后对旗下股票型QDII、债券型QDII等基金施行暂停大额申购,同时连发多条风险提示公告。

此前,仍然有部分投资者选择了“抄底”,不仅深陷本轮震荡市场中,甚至还一度质疑基金净值收益的真实性。业内人士告诉《国际金融报》记者,短期市场调整加快,购买被动指数型基金时,不应只关注净值涨跌,还应考虑基金投资运作以及海内外市场等多方面因素。另外,选择合适的基金产品,做好择时投资也很重要。

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债券QDII发限购令

全球避险情绪还在升温,固收市场近期遭遇巨额赎回。美国基金研究机构EPFR数据显示,截至3月18日,全球债券基金一周内净赎回1080亿美元,环比增长4倍,并创下最高单周纪录。与此同时,货币基金已经连续两周遭遇超900亿美元的大额赎回。

3月23日晚间,为缓解短期市场流动性,美联储承诺无限制购买资产以支撑市场,10年期美债收益率盘中曾一度跌超20个BP(基点)。从数据上来看,市场似乎依旧坚信“现金为王”的理念。截至3月24日记者发稿,10年期美债收益率报0.79%,上涨4.76%,近三个交易日,10年期美债收益率始终处于0.7%-0.8%区间。近一个月来,该基准国债收益率下降超40个百分点。

为保护基金份额持有人的利益,配置债券市场的QDII基金近期发布了限购令。3月23日,华安基金发布公告称,华安全球美元收益债券A人民币、华安全球美元收益债券C单日每个基金账户累计申购和定投金额不超过1万元。华安全球美元收益债券A美元现汇单日每个基金账户的累计申购金额应不超过1400美元。此外,华安全球美元收益债券A美元现汇份额暂不开放定期定额投资业务的办理。

3月24日,华夏基金发布公告称,对旗下华夏大中华信用精选债券A/C人民币份额设置500万元单日累计申购金额上限,A类美元份额设置70万美元上限。

同日,华夏海外收益债券A/C份额也分别设置了人民币和美元份额的申购上限。

交通银行金融市场部认为,未来10年期美国国债收益率将存在进一步下行的可能,主要原因有三点:一是未来一年内美国经济有加速下滑的风险,陷入衰退的风险快速提高。美联储降息至零利率,并使用非常规宽松货币工具。二是避险需求高涨,通胀预期低迷,都将推动美债收益率下行。三是宽松叠加避险的市场。

独立财经评论员郭施亮在接受《国际金融报》记者采访时表示,海外市场波动率加剧,主要在于市场流动性挤兑风险,如今美联储加大力度稳定市场,化解流动性挤兑压力后,有利于市场估值的良性恢复。

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遭误解的原油基金

近期发布限购令的还有股票型QDII基金。3月24日,华安全球石油宣布将申购和定投金额限制为1000元。其他原油基金此前已接连宣布暂停申购业务,主要原因是受外汇额度限制。

由于原油基金还具有LOF(上市型开放式基金)属性,可以在二级市场交易,已有多家基金公司连续发布多份场内价格波动风险提示公告。3月23日,广发道琼斯美国石油发布公告称,除基金份额净值变化的风险外,二级市场的交易价格还会受到市场供求关系、系统性风险、流动性风险等其他因素的影响,可能使投资人面临损失。

此前,“抄底”原油基金的投资者曾质疑3月19日基金净值涨幅与国际油价涨幅出入较大,引起市场广泛关注。事实上,目前,国内市场上存在的原油基金并不是直接投资原油期货或现货,而是购买的原油公司股票或原油主题基金。

“国际原油价格复杂,不要企图靠国内原油基金抄底一劳永逸,那样还不如直接买原油,但前提是你得有一艘游轮。”某QDII投资经理向《国际金融报》记者表示。

北京某公募人士向记者表示,QDII基金本身就属于具有不同特色的投资工具,所投标的是境外多个相关产品的组合,叠加业绩基准、交易时间、基金仓位、汇率等因素影响,短期造成与原油价格走势不同的现象,如果想实时跟踪原油价格,可以考虑实时跨境交易。

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切忌盲目抄底

渤海证券数据显示,上周成交最活跃的LOF基金中,有4只原油基金场内份额增长占据前五席位,但同时也有3只原油基金净值跌幅处在前五名。

Wind数据显示,截至目前,可统计的281只QDII基金最新平均净值涨幅为-17.84%。其中,有18只QDII基金净值跌幅超40%,有17只属于原油基金(份额分开计算)。

郭施亮认为,抄底QDII基金存在诸多风险,一方面需要注意市场波动风险,海外政策环境以及市场环境变化影响净值表现;另一方面则需要看额度充足与否,投资相应的市场估值高低直接影响到投资命运。

对于海外市场出现的大跌,泰石投资董事总经理韩玮告诉记者,不宜盲目通过QDII基金抄底。因为有些市场前期涨幅过大,虽然经过大幅下跌依然存在泡沫,泡沫资产不但短期有继续下跌的风险,而且长期收益也会大大低于预期。投资者与其抄底有泡沫的资产,还不如投资被严重低估的A股。

“在疫情全球蔓延的局势下,由于大宗商品价格相对于经济波动弹性较大,加上市场投资杠杠率普遍较高,因此往往会出现价格过度波动的现象。从长期来看,每到这种极端变化的时期,都是调整大宗商品配置的良机。相信目前积极配置大宗商品QDII基金,长期投资将可以获得非常满意的回报。”韩玮表示。

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