大成每日资讯 | 全球股市集体反弹

2020-03-25 17:58:34 作者:大成基金

★ 国事聚焦 ★

01

【金融时报成方街时评:金融宏观调控的空间和工具储备仍然很充足】首先,从数量型工具来看,有调控的空间。专家普遍预计,下一阶段MLF(中期借贷便利)、PSL(抵押补充贷款)、再贷款再贴现和逆回购操作等数量型工具依旧会在营造良好的货币金融环境中发挥重要作用。其二,在价格工具上,我们也有空间。其三,作为各项政策调控的重要参考指标,2月份CPI同比涨幅虽超过5%,但核心CPI同比增长1%,较上月回落0.5个百分点,创下历史最低值,并未给货币政策操作造成紧迫压力。此外,我国赤字率水平总体较低,政府部门债务风险可控,债务形成的资产多数有较好的营利能力。从这个角度看,作为逆周期调节的重要抓手,财政政策可以进行结构性调整,适当提高赤字率,达到新的平衡。

02

【中证协开展2020年重点课题研究,拟定9个方向研究选题】中国证券业协会拟开展2020年重点课题研究工作。研究主题为“全面深化资本市场改革,推动证券业高质量创新发展”,共拟定拟定9个方向研究选题,具体包括:推进资本市场全面深化改革,打造规范、透明、开放、有活力、有韧性的多层次资本市场研究;提高上市公司质量,更好发挥资本市场“晴雨表”功能研究;提升资本市场服务实体经济与支持国家发展战略能力,助力经济高质量发展研究等。

03

【预计经济政策将对居民消费需求进行更为直接刺激】3月24日,证券分析师秦泰在会上表示,在短期冲击背景下,更应坚守中长期经济增长的可持续性,预计经济政策将以力度充分的财政扩张为主要抓手,对居民消费需求特别是大宗可选商品消费和服务消费,进行更为直接的刺激。疫情所带来的巨大冲击在中国和海外以不同的方式逐步显现,全球经济在短期面临重大冲击,仅靠货币政策和流动性应对远远不够。

04

【专家:人民币资产能够成为全球长线资金在风浪中的“压舱石”】据证券时报,工银国际首席经济学家程实表示,中国经济在一季度一次性出清大部分风险。在战“疫”下半场的全球金融震荡中,人民币资产有望成为新型避险资产。虽然不是绝对意义上毫无波动的“避风港”,但是凭借相对韧性和成长性,能够成为全球长线资金在风浪中的“压舱石”。

05

【经济参考报头版评论:外贸抗“疫”战务要危中寻机】经济参考报头版评论称,总体来看,外贸企业相对国内其他企业,受国际市场影响更大,要做好持久战准备。但同时也要看到,我国外贸潜力大、韧性足、产业链稳固,在宏观政策支持和微观主体努力之下,中国外贸有条件有信心稳住基本盘,保障产业链、供应链畅通运转。

06

【业内人士:大基金减持可以释放出更多资金进行下一轮产业投资】据上证报,在业内人士看来,随着大基金一期5年的投资期满,其部分投资已经进入了退出期,减持不仅是满足股东回报要求,也可以释放出更多资金,进行下一轮的产业投资和扶持。

07

【买卖双方入市意愿强,多地二手房市场回暖】据经济参考报,3月份以来楼市逐步回暖,从上周成交量来看,各线城市成交量环比不同程度回升。其中,三线代表城市增幅略高于一二线城市。中国指数研究院的监测数据显示,上周受监测的一二三线各类代表城市楼市成交量环比增幅分别为14.8%、16.4%、36.2%。

08

【中国信通院:预计2020年我国工业互联网产业经济增加值将达3.1万亿元】中国信通院政策与经济研究所所长辛勇飞介绍,测算表明,2018年、2019年我国工业互联网产业经济增加值规模分别为1.42万亿元、2.13万亿元,占GDP比重分别为1.5%、2.2%。预计2020年,我国工业互联网产业经济规模将达3.1万亿元,占GDP比重为2.9%,同时可带动约255万个新增就业岗位。

世界风云

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日本财务大臣麻生太郎:将加强金融市场监督。

02

澳大利亚总理警告:新冠肺炎疫情将引爆失业潮。

03

前美联储主席克罗兹纳:市场运行情况好多了,美联储的行动是避免危机的关键。

04

英国央行:利率较银行固定利率上浮15个基点。

大行研报

1

国泰君安:云原生和容器云的信服路

数字化转型带来了更多挑战,运用云原生技术重构与疏通开发与运维能力,破局企业数字化进程。

投资建议:容器市场未来前景广阔,将长期呈现与虚拟机的共存互补的状态,我们看好拥有丰富渠道、私有云/超融合市占率较高的本土龙头创新厂商。

云原生技术或将破局数字化进程中部署运维困局。传统架构无法解决应用丰富及架构演进带来的部署和运维复杂性问题,云原生技术则能基于云环境设计发挥云的优势,赋能各组织在私有云、公有云、混合云环境中构建和运行动态、弹性应用。

容器、微服务、DevOps三大组件构建容器云PaaS。容器解决运维困难,微服务突破开发瓶颈,DevOps疏通开发与运维。基于以上组件,深信服提供容器云PaaS解决方案,既可以独立部署,也可以基于IaaS产品集成部署。

未来容器云市场将呈现爆发式增长。近年技术方向更加清晰,容器相关开源社区积极拓展生态和技术,企业数字化转型亟需敏捷架构创新,容器的商业化市场初见雏形。IDC预计容器相关市场收入将达到4-5亿美元。

风险提示:行业竞争加剧;经济周期影响

2

海通证券:油价对化工品及炼厂盈利影响分析

年初以来布伦特油价下跌50%。2020年以来,国际油价大幅下跌,布伦特油价从年初66.25美元/桶跌至目前33.22美元/桶(截至3月12日),跌幅50%,为2016年3月以来历史新低。我们认为OPEC+未达成减产协议叠加全球需求担忧,是油价下跌的主要原因。

供给端:3月6日OPEC+联盟谈判崩溃后沙特计划大幅增产。3月11日沙特阿美发布声明称,根据沙特能源部指示,将把原油最大持续产能从1200万桶/天提升至1300万桶/天(2月沙特原油产量968万桶/天)。OPEC+谈判失败后,布伦特油价由50美元/桶跌至33美元/桶。

需求端:国际机构大幅下调2020年原油需求增速预期。出于对全球经济下滑担忧,IEA、OPEC、EIA三大国际机构大幅下调2020年全球原油需求增速,下调幅度达60-110万桶/天;其中IEA预计2020年原油需求负增长(-9万桶/天),EIA、OPEC分别预计需求同比增长37万桶/天、6万桶/天。

油价对化工品价格影响较大,但化工品价差主要受行业景气周期影响。从我们跟踪的化工品2012年以来的历史数据看,化工品整体价格波动与油价表现出较强的相关性,平均相关系数达0.78;但价差与油价相关性较弱,且不同化工品表现相对分化。我们认为化工品盈利更多受行业景气周期影响,不同供需格局导致成本往下游传导的顺畅程度不同,从而带来不同的价差表现。

我们认为2016-2018年是这一轮石化行业景气高峰。从较能代表石化行业景气周期的“乙烯-石脑油”价差看,石化行业此前三轮的景气高点分别发生在2004-2006年、2010-2011年、2016-2018年,中石化化工板块的历史盈利表现与此一致。我们认为油价对炼化企业盈利的影响则主要体现在上涨下跌过程中带来企业库存收益或损失的波动。

40美元/桶地板价对炼厂盈利形成一定支撑,但整体影响相对有限。根据《国家发展改革委关于进一步完善成品油价格形成机制有关问题的通知》(发改价格〔2016〕64号)以及《油价调控风险准备金征收管理办法》,当国内成品油价格挂靠的国际市场原油价格低于每桶40美元时,国内成品油价格不再下调,成品油价格未调金额部分应缴纳风险准备金,全额上缴国库,纳入一般公共预算管理,统筹用于节能减排、提升油品质量、保障石油供应安全,以及应对国际油价大幅波动,实施保障措施的资金来源。风险准备金计入“其他应付款”核算,不得计入企业当期收入。我们认为40美元/桶地板价对炼厂盈利形成一定支撑,但风险准备金的缴纳使得整体影响相对有限。

投资建议。我们认为油价下跌整体对石化行业盈利会造成一定负面影响,但随着油价企稳回升,石化企业盈利有望改善。

风险提示。原油价格回落,石化产品需求不及预期,产油国态度变化等。

参差多态

史诗级暴涨!道指狂飙2100点,创1933年以来最大单日涨幅,黄金被拉爆,特朗普:4月上旬有望解除疫情限制令

编辑:卢详勇 王嘉琦

近期暴跌的全球股市,终于迎来一轮强势反弹。

在市场对2万亿美元经济刺激法案获批感到乐观的预期下,叠加全球大规模宽松政策的陆续出台,美股市场情绪回暖。周二,美三大股指开盘均涨超5%,随后涨幅继续扩大。

截至收盘,道琼斯工业平均指数收报20704.91点,大涨2113点,涨幅11.37%,创下了1933年以来单日涨幅最高的记录,道指也重新回到了20000点。标准普尔500指数报收2447.33点,涨幅9.38%;纳斯达克指数报收7417.86点,涨幅8.12%。

早前已收盘的亚太股市同样集体大涨。日经225指数当日大涨7.13%,韩国首尔综合指数涨8.60%。A股三大股指也集体飘红。

根据约翰·霍普金斯大学实时统计数据,截至北京时间3月25日2时20分,美国新冠肺炎确诊人数达到50206人,死亡人数606人。

图片来源:央视新闻视频截图

全球股市集体反弹

23日美股收盘后有报道称,美国参议员舒默及财长姆努钦已与民主党领袖“几乎”就一项2万亿美元的经济刺激法案达成一致,24日早上预计各方将继续进行协商。

对于这份刺激方案,投资者翘首以盼良久。就因为刺激方案没有落地,美联储23日的无限量宽松政策都难阻美股大幅收跌。

美国财经媒体认为,股市等待经济刺激法案在两度国会闯关失败后,正在期待利好消息。

分析师称,此次谈判的时间长度可能将由本周四(26日)公布的美国失业数据来决定。如果失业人数过多,参议院将不会坐以待毙。

由于市场对2万亿美元经济刺激法案获批感到乐观,美股周二(24日)开盘,三大股指高开高走。截至收盘,涨幅均超过了8%。

盘面上,雪佛龙上涨18%以上,领涨道琼斯指数。美国运通、波音和美国瀚空也上涨了14%以上。

不光美股在报复性反弹,英国富时100指数收盘大涨9.05%,法国CAC40指数涨8.39%,德国DAX指数涨10.98%。

早前已收盘的亚太股市同样集体大涨。日经225指数涨7.13%,报18092.35点,创2016年2月中旬以来最大升幅。韩国综合指数涨8.6%,报1609.97点,创2008年11月以来最大升幅。澳大利亚S&P/ASX200指数涨4.17%。

A股三大股指集体飘红。昨日收盘,沪指涨2.34%,收于2722.44点;深指涨2.37%,收于9921.68点;创业板指涨2.73%,收于1876.91点。两市3255只个股飘红,下跌个股不足500只。

从全球看,G7财长24日晚间发布联合声明称,正在采取行动,增强国内国际政策协同。日本央行与美联储达成893亿美元的货币互换便利协议。韩国宣布总规模100万亿韩元的市场措施,将设立规模20万亿韩元的债券稳定基金以及规模10.7万亿韩元的股票支持基金。此前一天,美联储更是宣布开启“无上限”量化宽松。这些都在一定程度上释放了恐慌情绪。

3月23日,在美国首都华盛顿,白宫游客中心门前张贴着因疫情暂时关闭的通知。图片来源:新华社 刘杰 摄

美联储“撒钱”,黄金疯涨

美联储23日宣布,将继续购买美国国债和抵押贷款支持证券以支撑美国经济抵御新冠肺炎疫情冲击,支持市场平稳运行,不设额度上限。

随着美联储开启无限量宽松,黄金继续显现其避险属性和对冲美联储货币政策的功能,国际金价彻底爆发。当地时间(美东时间)3月23日,在持续多日大跌之后,纽约商品交易所(COMEX)黄金期货主力合约上涨83美元,收于每盎司1567.6美元,涨幅为5.59%,创出2009年以来最大单日涨幅。截至发稿时已经突破每盎司1600美元,达到了1672美元。

现货黄金开盘也突破1630美元/盎司。

伴随着金价上涨,美股黄金股集体上涨,皇家黄金涨超23%,巴里克黄金涨超15%,纽蒙特矿业涨超14%。

值得注意的是,24日,A股黄金概念涨近6%,其中,东方金钰、银泰黄金、赤峰黄金、山东黄金等多只股票纷纷涨停。

每日经济新闻(微信号:nbdnews)曾报道,3月24日,黄金报价出现持续异常,时而中断,时而点差无规律放大。对此,市场消息称,受疫情冲击导致行情剧烈波动,全球各大银行黄金,于北京时间中午12点陆续出现问题,停止报价,黄金的流通量极度缺乏,导致整个市场出现点差极高,以及时常中断交易的情况。

在原油市场,国际油价延续反弹势头,投资者关注刺激政策对能源需求的提振预期。周二国际油价集体走高,NYMEX原油期货收涨4.15%报24.33美元/桶,连续第二个交易日收高。布油收涨3.35%报30.27美元/桶。

另外,由于美联储无限量“放水”,导致连日上涨的美元指数大幅回调,截至发稿跌幅0.19%。

特朗普为救经济不惜放松防疫?多人提出反对

当地时间3月24日,世卫组织发言人玛格丽特·哈里斯表示,过去24小时内85%的新冠肺炎新增病例来自欧洲及美国,美国新冠肺炎确诊病例迅速增加,有可能成为全球新冠肺炎疫情“震中”。

3月23日,在美国首都华盛顿,鸽子在无人的广场上“散步”。图片来源:新华社 刘杰 摄

而同一天,美国总统特朗普在接受福克斯新闻电视采访时表示,他正在考虑放宽对疫情的管控措施,希望美国在四月中旬以前可以做到“开放”。

特朗普重新启动经济活动的表态被认为也与24日美股大涨有关。

特朗普表示:“我们会在四月上旬进行评估,如果需要更多的时间,我们会给疫情管控更多的时间,但是我们的国家需要继续运转,大家得回去上班,让工作生活恢复正常,(解除疫情限制)必须要更早于大家预期的时间。” 对此,众多医学专家都不赞同特朗普的观点,认为4月中旬前就放开限制令为时过早,美国新冠肺炎疫情防控形势不容乐观。

对特朗普的发言,美国国会众议院议长南希·佩洛西表示强烈反对。佩洛西称新冠肺炎疫情过后,经济自然会复苏。

佩洛西在接受美国有线电视采访时表示,特朗普应该听取科学家的建议,发言时应该注意“尊重科学、讲究证据”。

微软创始人比尔·盖茨也表示,过早决定恢复正常的经济生活是不负责任的。对美国来说,彻底隔离6到10周是阻断病毒传播唯一可行的选择。

即便是受疫情重创的华尔街也不赞成这一做法,摩根士丹利分析师24日警告,如果白宫提前放松措施,可能导致感染人数骤增,或者延后峰值的到来。

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