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科技投资新利器上市,如何玩转科创板50ETF?

2021-01-12 15:58:30 作者:养基司令

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科技投资新利器上市,如何玩转科创板50ETF?

四只科创板50ETF从昨日(11月16日)起,就齐刷刷正式闪亮登“场”可以交易啦!相信之前参与过认购的小伙伴,对当时的火爆募集还记忆犹新。那么,普通投资者在交易科创板50ETF时需要注意哪些问题,科创板50ETF是否适合“长持短炒”,如何才能更好玩转?一起来聊聊。

在开聊前,司令还是想先夸夸四位基金经理优秀的建仓期策略。四只科创板50ETF均成立于9月28日,相信部分投资者对于成立之后的科创板“跌宕起伏”的行情深有感受,比如10月19日-10月23日周跌幅高达7.09%。不过从四只科创板50ETF历史净值数据来看,回撤都相对平稳,并未出现大幅波动情况。截止11月16日,易方达科创板50ETF成立以来收益率1.52%。

下面正式开聊。先来说说,科创板50ETF是否具备长期投资价值?一般来说,预判某个板块宽基指数的长期投资价值可以有几大维度,比如行业景气度、板块估值、企业成长性以及跟踪板块的指数是否具备代表性。

科创板定位于“硬科技”新兴产业,拥有广阔的发展前景。全球新一轮的科技革命和产业变革正在加速演进,2015年政府工作报告首次提出“中国制造2025”概念,在最近召开的十九届五中全会上,进一步提升“建设制造强国”的重要地位,明确指出5G、人工智能、大数据、工业互联网等新技术要加速赋能实体经济,提升产业基础能力和产业链现代化水平。科创板包括新一代新兴技术领域、高端装备领域、新材料领域、新能源领域、节能环保领域、生物医药领域,“硬科技属性”突出,显然符合国家政策引导方向。

过去十年,纳斯达克指数在FAANMG(Facebook、苹果、亚马逊、奈飞、微软、谷歌)等科技龙头股的带领下,涨幅远远领先标普500和道琼斯。如今,被誉为中国版纳斯达克的科创板,也正在不断吸引优质科技型成长企业积极涌入,行业景气度高、发展前景广阔。

首发 PE 普遍较高,企业营收、净利增长正逐渐消化高估值。Wind数据显示,截止2020年11月8日,科创板50指数市盈率为76.34倍,市净率为7.58倍;而“兄弟板块”创业板指数市盈率为64.50倍,市净率为7.59倍。由于科创板实行注册制,允许未盈利企业上市,首发PE确实普遍较高。不过科创板目前还正处于成长期,部分科技创新型公司甚至仍处于研发阶段,成果尚未进行商业化实现收入。

不过从板块盈利情况来看,科创板盈利能力正在变强,企业归母净利润增长较快,亏损企业占比正在降低。从兴业证券经济与金融研究院整理的最新数据来看,科创板整体毛利率逐年增加,营业费用的增长主要来源于研发投入。2020Q3全部科创板营收增速环比上涨25.50%,归母净利润增速环比上涨36.20%。同时,2018 年科创板平均 EPS 也由负转正,2019 年增加至 0.87 元,营收、净利增长有望进一步消化高估值。

从板块的成长性来看,硬科技属性鲜明的科创板显然具备长期配置价值。那么,科创板50ETF是否具备“长持短炒”特点?

科创板50指数覆盖科创板50只优质龙头股,板块代表性显著。从指数编制方法来看,科创板50指数以市值和流动性为核心指标,覆盖板块50只优质龙头股,截止2020年11月12日,十大权重股依次是金山办公、传音控股、南微医学、柏楚电子、中微公司、中国通号、华熙生物、海尔生物、澜起科技、泽璟制药,前两大权重行业分别是信息技术(占比53.99%)和医药卫生(占比25.14%),行业创新特征显著。指数成分股每年(3月、6月、9月、12月)会有四次调整,差异化安排个股入选时间,新上市龙头速度更快,同时还能纳入同股不同权、红筹企业CDR,充分(且及时)地确保指数的代表性。三季报显示,科创板50成分股总市值在科创板中占比超三成,营业利润和归母净流润占比近七成,是整个板块的利润核心。

目前已上市的科创板个股数量还不算多(约为200只),仍有大批优质资产正排队进场,这为科创板50指数提供源源活水。并且,公募基金、社保险资以及陆股通等机构资金对科创板的配置也还处于较低水平,未来被动型指数产品有望吸引更多资金流入。科创板50ETF作为目前最佳(也是唯一)的科创板指数型工具产品,显然值得“长持”。

科创板50历史走势接近创业板指,但短线弹性更大。从下图来看,科创板50指数编制成立日(2019年12月31日)以来,历史走势比较接近创业板指,两者都大幅领先沪深300。不过就短线波动来看,科创板50指数弹性更佳,比如下图9月14日-9月18日科创板50周涨幅7%,10月26日-10月30日周涨幅4.3%,都远远领涨三大指数。不过需要提醒的是,下跌时幅度也较大,比如9月7日-9月11日周跌幅5.6%,10月19日-10月23日周跌幅7.1%。正因为短线涨跌幅度都较大,高贝塔(弹性)特点比较适合场内“短炒”(波段)。另外,从科创板50和创业板指、沪深300历史走势相比来看,也不完全是“同涨同跌”,有利于短线投资者可以更好地进行风格轮动。

总的来看,科创板个股波动大、研究难度大,普通投资者通过指数化投资工具“长持短炒”,可以较好地分散风险。四只科创板50ETF已经正式上市交易,对于还无法满足科创板开户资格的投资者来说,无疑是个福音。大家在挑选时,可以重点关注基金公司指数产品开发的整体实力、科技题材投资能力、指数跟踪效果、产品流动性等指标,比如易方达科创板50ETF(交易代码:588080)。

易方达将自己的英文名命名为“E Fund”, 其中“e”便是当时互联网的标签,并由此有了“易方达”的中文名称。2007-2008年期间推出了首批以“科”字冠名的基金(科翔、科汇、科讯),如今大家可以看到更多“科”字辈科技主题基金。针对指数产品管理,早在2009年易方达就自主开发了指数投资管理系统平台,这一系统集成了持仓分析、指令管理、组合测试、实时风控等功能,覆盖投研业务全流程,使得指数投研团队能够高效地完成高度精细化的大规模运作管理。

同时,易方达也是国内首只创业板ETF、深100ETF开发者。针对国内投资者关注度较高的腾讯、阿里等海外互联网龙头企业,易方达还专门定制了中国互联网50指数产品(易方达中概互联50ETF),随后又推出了易方达中证科技50ETF、易方达中证人工智能主题ETF等科技创新类资产配置工具。多年来始终紧跟投资者需求的变化并积极提供解决方案,在长期实践中积累了丰富的科技及创新类产品开发及管理经验。

好了,如果你还在寻找一只“长持短炒”两相宜的硬科技指数宽基,那么科创板50ETF无疑非常适合。至于喜欢场外定投的投资者,要等到联接基金推出后,司令再来和大家分享,场外如何玩转这个科技投资新利器。

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